Хеджирование фьючерсами на фондовом рынке
Хеджирование фьючерсами является одним из способов застраховать риски, связанные с изменением цен на акции. Страхование осуществляется через заключение биржевых сделок с фьючерсными контрактами на акции и на индексы на акции. И если раньше целью хеджирования являлось снятие рисков, то сегодня приоритеты изменились и их главной задачей является оптимизация рисков.
Процесс хеджирования заключается в балансировке обязательств (позиций), которые существуют на наличном рынке акций, при помощи противоположных по направлению позиций, существующих на рынке фьючерсов на акции и фьючерсов на индексы на акции. В результате таких действий происходит снижение не только рисков на фондовом рынке, но и возможной прибыли.
Виды хеджирования:
- хеджирование покупкой, которое заключается в приобретении фьючерса, что позволяет застраховать покупателя от возможного роста цен на акции;
-хеджирование продажей, которое заключается в продаже акций с тем, чтобы застраховаться от возможного понижения цен.
Типы хеджирования:
Классическое (чистое) хеджирование – является самым простым видом хеджирования и представляет собой страхование рисков, связанных с возможными нежелательными изменениями цен на акции. Страхование осуществляется при помощи занятия одной позиции на моментальном (спот) рынке акций и другой – противоположной – на фьючерсном рынке акций.
Полное и частичное хеджирование – является одним из самых популярных видов хеджирования и заключается в страховании на весь объем сделки. Оно позволяет полностью исключить потери, связанные с ценовыми рисками. Но у него есть один серьезный недостаток – при его применении доходы от вложений снижаются. Частичное хеджирование страхует только отдельную часть сделки. Но участник рынка может сам устанавливать степень риска.
Предвосхищающее хеджирование – заключается в купле-продаже фьючерса на акции, которое осуществляется до того, как сделка будет заключена на рынке.
Селективное хеджирование – благодаря ему можно страховать активы частично. С остальной частью активов можно совершать довольно рискованные сделки. Другое преимущество – при помощи него можно выстраивать гибкую стратегию при страховании рисков. То есть можно оптимизировать соотношение доходность/риск.
Перекрестное хеджирование – его особенность состоит в том, что сделки с контрактом заключаются или на биржевой индекс, или на акции иного эмитента.
Перечисленные типы хеджирования – не все возможные пути страхования рисков. Для достижения оптимального варианта можно пользоваться комбинированными способами хеджирования.
